氣候風險的特征決定了它對宏觀經濟和金融體系的影響巨大。一是高度不確定性。與傳統風險相比，氣候風險具有高度不確定性，很難預測它對生態環境和經濟活動所產生的影響。二是更長的時間跨度和長期影響。市場風險VaR的計算，通常預測1天、10天內的影響；信用風險評估一般需要預測一年，最多幾年的影響；但是氣候風險需要預測5年、10年甚至上百年的影響。三是非線性。隨著時間的推移，氣候風險可能會出現不同程度的變化，一旦突破臨界點，氣候風險影響的嚴重性和范圍都可能大幅增加。四是全局性和系統性。氣候風險是全局性的，使社會、經濟和金融體系相互作用，可能產生系統性效應和連鎖效應。

近20年氣候自然災害造成經濟損失的大幅增加。根據世界經濟論壇《全球風險報告2020》，氣候變化已導致的自然災害從1980～1999年的4212次，上升到了2000～2019年的7348次；而氣候自然災害造成經濟損失幾乎翻倍，從1980～1999年的1.63萬億美元，上升到了2000～2019年的2.97萬億美元。氣候變化對水資源、人體健康、生態系統等方面所產生的影響是巨大的，因此很多國家和地區都提出了碳達峰和碳中和目標。

物理風險目前對商業銀行的影響有限，但是今后的影響將越來越大。隨著碳達峰和碳中和工作的推進，轉型風險將成為商業銀行面臨的重大挑戰。中央銀行與監管機構綠色金融網絡（NGFS）提出轉型風險的潛在影響包含有序轉型、無序轉型和溫室世界三個情景。其中，有序轉型是立即采取行動減少排放，以符合《巴黎協定》的規定；無序轉型通常指政府延后且突然引入低碳轉型政策，而企業和金融機構對此缺乏全面預期的情景；溫室世界指對氣候變化僅執行當前政策，不采取額外措施，氣溫自然上升4～5度所產生的結果。這也決定了商業銀行風險管理、壓力測試所采用的情景選擇。