雖然CDM具有巨大的潛在經(jīng)濟(jì)效益，但 CDM 項(xiàng)目并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。CER 的交易是一種期貨交易，且交易期限至2012年，不確定因素較多，風(fēng)險(xiǎn)也會隨之而來。CDM 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目類型、交易主體均有一定聯(lián)系，在項(xiàng)目運(yùn)作過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：

（一）注冊風(fēng)險(xiǎn)

      CDM項(xiàng)目必須要履行國內(nèi)、國際兩套審批程序，經(jīng)過多個(gè)機(jī)構(gòu)審批，審批程序復(fù)雜。影響CDM注冊的因素主要包括：

1、CDM 的合格性不符合相關(guān)條件，如資金和/或技術(shù)的額外性不足，則存在CDM 項(xiàng)目不能取得政府批準(zhǔn)函，項(xiàng)目在EB不能注冊的風(fēng)險(xiǎn)；

2、CDM 規(guī)則的變化，如 PDD 版本和方法學(xué)更新都可能對項(xiàng)目進(jìn)度或者項(xiàng)目能否注冊產(chǎn)生影響；

3、如果 CER 售價(jià)過低，在報(bào)國家發(fā)改委的時(shí)候也可能得不到批準(zhǔn)。

由于 CDM 項(xiàng)目前期需要投入開發(fā)費(fèi)用，且大多 CDM 項(xiàng)目只有投資后才能銷售 CER 取得收益，因此 CDM 項(xiàng)目如果沒有成功注冊，項(xiàng)目業(yè)主投入越多則損失越大。

（二）項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

     項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目是否按期建成投產(chǎn)，由于項(xiàng)目設(shè)計(jì)不合理、監(jiān)測不準(zhǔn)確等原因而導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)生CER少于預(yù)期，或者其他原因?qū)е马?xiàng)目 CER 逾期不能交付等風(fēng)險(xiǎn)。

（三）政策風(fēng)險(xiǎn)

      2012年后《京都議定書》是否繼續(xù)有效，國際 CDM 合作機(jī)制是否產(chǎn)生變化將直接影響 CDM 減排的有效期和帶來的效益；其次，中國以及發(fā)達(dá)國家對 CDM 的態(tài)度和政策的改變都會影響CDM項(xiàng)目的執(zhí)行。

中國作為發(fā)展中國家，目前不必履行《京都協(xié)議書》的減排規(guī)定，但在排放總量的硬約束下，中國的減排壓力肯定越來越大，相關(guān)政策的變化將直接影響國內(nèi)CDM項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。